Ｂ／Ｓ面積グラフから考えてみよう⑧

古山喜章です。

ギヤリング比率　その２

有利子負債　÷　自己資本　×１００
で、○○％という数字になります。

有利子負債は、短期と長期の借入金や社債、
要は、利息の有る負債、です。
ギヤリング比率は、財務の安定性を見る項目で、
その目安は１００％以下、なのです。

前回の記事の事例で、
ギヤリング比率２００％の状態を示しました。

目安の１００％に比べて、とても不安定な財務状況です。

で、ここから、
土地、投資等、その他、の一部を売却するとします。
売れた金額分は現預金が増え、
売却損が出た金額分は余剰金が減ったとします。
すると、こんな感じになりますね。

有利子負債は減らず、余剰金が減った分、
自己資本は小さくなりました。
その分、ギヤリング比率は一時的に悪化します。
そして、余剰金が減った分、総資産も減っています。

次に、増えた現預金で短期借入金を返済します。
すると、こうなります。

有利子負債は長期借入金だけになり、
ギヤリング比率は約２００％です。
その比率の大きさは最初と同じですが、
分子も分母も小さくなっていますので、
資金繰りそのものは改善します。

長期分のみを返済すればよいのですから。

それに、売却損が出た分、法人税は削減できるので、
その分、キャッシュは残ります。
一時的に余剰金は減りますが、
収益性が維持できていれば、
税金でのキャッシュアウトがない分、
すぐにもとの大きさにもどってくるのです。

結局、ギヤリング比率が１００％を超えている場合、
方法はいろいろありますが、
借入金を速やかに減らすことを考えなさい、
ということです。

それは、早ければ早いほど、
財務の安定性に効果をもたらします。