自社株のバトンタッチ④

最近、自社株をどう次にバトンタッチさせるか？
「事業承継」をテーマとして、
相談を受けることが多くなっています。

税務の世界では、株価は２種類に分けられます。
①経営者とその一族（オーナー一族）と
②オーナー一族と血のつながりのない社員（その他）
の２種類でした。

①のオーナー一族からしたら、
株価は、通常とても高くなる、と説明しました。

これをどのように、株価に表してゆくのでしょうか？

株価は、会社の規模によって、
どういう方法で評価するか、変わってきます。

会社の規模というのは、具体的にいうと、
従業員数、取引高（＝売上高）、総資産の金額です。
これらの金額によって、まずは、会社を５つに分けるのです。
①大会社　②中会社の大　③中会社の中　④中会社の小　⑤小会社

そして、①～⑤それぞれ、
株価の計算方法が違ってきます。

・「るいじ」と呼ばれる方法
・「じゅんしさん」と呼ばれる方法
・この２つの組み合わせ

「るいじ」というのは、
上場会社の株価をもとに計算する方法です。
年商が２０億円を超えるような規模の会社は、この方法です。

「じゅんしさん」というのは、
自社のB/Sの純資産をもとに計算する方法です。
年商が１～2億円なら、この方法です。

年商が、５億、１０億の会社なら、
一部「るいじ」、一部「じゅんしさん」
で計算することになります。

「るいじ」というのは、計算式がとても複雑ですが、
・税前利益
・配当
・純資産
の３つが株価の決め手となります。

お分かりのとおり、
「るいじ」「じゅんしさん」のどちらにも、
純資産（自己資本）の金額が影響します。

会社規模にかかわらず、
純資産を一時的に小さくすることが、
自社株のバトンタッチのときには、必要になるのです。

（福岡雄吉郎）



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