少人数私募債の金利５％は高くない！

少人数私募債の金利は３％～５％にしなさい！
と申し上げています。
すると、
“銀行金利より高いのはおかしい！”
“いまどきそんな金利は非常識だ！”
“マイナス金利の時代に高すぎるでしょ！”
などとおっしゃる方がおられます。

しかし、何度も言うように、少人数私募債は、
出資金同様にみなされる、「資本性借入金」です。
通常の銀行借入金とは違うのです。
だから、金利も異なるのです。
もっと言えば、同じ銀行からの借入れでも、
出資金とみなされる「資本性借入金」は存在し、
その金利はやはり、高いのです。

日本政策金融公庫が中小企業を対象に実施している、
制度融資による資本性ローン、というものがあります。
いわゆる劣後ローンです。
詳細はこちらです。

で、そこに記載されている金利は、次のとおりです。

例えば、表上段の新企業育成貸付の期間１０年、
のところをご覧ください。
　5.10％、3.85%、0.40％　とあります。
これは、その年度の業績に応じて、
３つのうちのいずれかの金利になります、という意味です。
業績が悪い年ほど、低い金利になります。
出資性のある融資なので、業績が良ければ、
リターンとなる金利は高くなります。

いかがでしょうか？
古い資料ではありません。今現在実行されているものです。
３％、４％、５％、という数字がゴロゴロ並んでいるのですよ。

金融機関とて、
資本性ローンであれば、金利は通常融資に比べて、高いのです。
担保・保証もなく、劣後ですから、貸す側からすれば、リスクが高いのです。

少人数私募債の金利について、
“銀行金利と比べて高すぎる！”
と言う税理士がいるのなら、このデータを見せてください。
その税理士は、これを見ても、
“少人数私募債の金利３％～５％は高い！”
と言えるでしょうか？

（古山喜章）

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