なぜ現金を過剰に積み上げるのか ①

今も多くはびこる悪しき財務体質は、

現預金を過剰に積み上げる、「現預金肥大症」です。

しかもその感染力は、強力です。

コロナ等の不安要素が高まるほど、

この症例を抱える財務体質の会社が、増えるのです。

①その現預金、借金ですよ

「どうしてこんなに現預金を持つんですか？」

と言いたくなる会社が、この一年間、本当に多いのです。

月商の３倍、４倍の現預金を抱える会社が、目に付くのです。

最も多い理由は、

「コロナ融資で借りました。」というものです。

それに対して、

「借りなくても御社の事業はコロナ関係ないでしょ。

しかも、当座貸越枠があるから大丈夫でしょ。」

と社長に言います。

コロナの影響を受けておらず、

当座貸越枠を持っている会社まで、

コロナ融資で借りて現預金を積み上げているのです。

それでもなお、

「だって、金利ゼロですよ。」とおっしゃられます。

しかし、永遠にゼロではありません。

日本政策金融公庫であれば、３年目を越えると、

公庫が定める基準利率に戻ります。

その基準利率は、１．１％です。

私たちの金利相場感から言えば、高金利です。

それになんといっても、

「その現預金、借金ですよ。」ということです。

返済を伴うのです。そう言うと、

「５年間は返済なしの据え置きなので、

　コロナが終息したら、すぐに返します。それでいいでしょ。」

と、反論する社長もおられます。

しかし、借りるのは簡単でも返すのは難しいのです。

その時に返す現金が残っているのか、ということもあれば、

銀行が返済を拒み、すんなり返せない、ということもあります。

「まあ、３年無利子だったから、一年くらい利息を払ってもいいか。」

などと、変な浪花節感情に流されることも、大いにありえます。

行きはよいよい帰りはコワイ、

無金利の融資は、財務体質を崩す、毒にもなるのです。

貸借対照表で言えば、左側、流動資産の現預金が増えます。

その一方、右側の負債が、増えるのです。

借金を増やしておきながら、

「現預金がこれだけあれば安心。」

と言い張るのは、その一方で増えている借金が見えず、

財務、特に貸借対照表をご理解されていない証拠です。

現預金肥大症の会社は、

総資産経常利益率も、自己資本比率も、悪化します。

借金が増えた分、総資産が膨れるのですから、当然そうなります。

せっかく銀行交渉に強い決算書を維持していた会社も、

安易なコロナ融資で一気に財務体質を崩しているのです。

銀行からの格付け（スコアリング）を、落とす結果になるのです。

決算書はこれから先５年間、活用する機会があります。

「これはコロナの為でこの時だけ、自己資本比率が悪いです。」

と言っても、

決算書データを活用する銀行融資部まで、その声は届きません。

経営指標の結果で判定される、だけなのです。

持たなくてもよい現預金を、借りてまで過剰に抱える会社は、

一刻も早く、返済の動きを始めてほしいのです。

（古山喜章）