投資育成会社がやってきました④

投資育成会社のメリットとして、

①非常に安い金額で、わが社の株価を引き受けてもらうため、

オーナーの株価（相続財産）が減らせること

※厳密には、とても安い金額で株数を発行して（増資）、

全体の株数を増やすことで、

オーナーの持株割合（＝株価）が減ることになります

②投資育成会社に株式を持ってもらえれば、

対外的に信用度がアップすること

③安定株主としてオーナーに寄り添ってくれる

だいたい、このように説明を受けると思います。

①～③、確かにその通りです。

その通りですが、その通りでない面もあるのです。

例えば③ですが、基本的には安定株主です。

配当さえ出していれば、

経営に口を挟まれることはありません。

ところが、以前、顧問先で、

オーナーに拒否権付株式（黄金株）を付けようとなったときに、

投資育成会社から猛烈に反対されたことがあります。

オーナーからすると、

後継者が暴走しないように見守りたい、

ということで、黄金株を設定しようとしたところ、

「そんなことをされたら、私たちが持っている株式の意味がなくなる！」

と現場の担当者から強く反対されたのでした。

結果的には、時間をかけて、

投資育成会社の取締役と面談することで、

事なきを得たのですが、

事業承継のために、資本構成を大きく変える、

という場面では、決して安定株主ではないのです。

（福岡雄吉郎）