本当のキャッシュ・フロー②

キャッシュ・フローは、とても簡単にいえば、

“営業利益＋減価償却費”

あるいは、

税引後利益＋減価償却費＋処分損（除却損）

と表されます。

しかし、これだけでは不十分です。

先ほどの計算式は、P/L（損益計算書）に注目して、

P/Lの項目を使って、キャッシュ・フローを表現しています。

そもそも、なぜ、利益に減価償却費を足すか？ですが、

営業利益であろうが、税引後利益であろうが、

これらの利益の金額というのは、

「減価償却費」がマイナスされた後の金額です。

売上高から、売上原価をマイナスしたものが粗利益、

その粗利益から、減価償却費を含む、販売費・一般管理費をマイナスしたものが、

営業利益です。

ところが、減価償却費というのは、

費用として、利益を減らしてはいるものの、

実際に、その金額のお金は出ていっていません。

単に、帳簿上で利益を減らしているだけで、

実際に、お金が減っているわけではないのです。

なので、その会社のキャッシュ・フローを計算するときは、

営業利益（あるいは、税引後利益）に、

減価償却費を足すことで、お金の増減を計算するわけです。

除却損や売却損も同じ理屈です。

費用や損失ではあるけれど、

お金は実際に減っていないもの。

これを利益に足しているわけです。

この計算式で、確かに、簡単なキャッシュ・フローは計算できます。

しかし、お金の増減は、Ｐ／Ｌ項目だけで決まりません。

Ｂ／Ｓにも着目する必要があります。

（福岡雄吉郎）