少人数私募債を上手に使いなさい④

中小企業の資金調達は、銀行借入だけではありません。

「少人数私募債」という方法もあるのです。

会社が発行する、社債の一種です。

経営者や身内の者がその社債を引き受け、会社にお金を貸すのです。

少人数（４９人以下）を対象に発行するので、

「少人数私募債」と言われています。

④金利は５％でもかまわない

「少人数私募債の金利は３％～５％でもかまわない。」

と言い続けてきました。

市中銀行の平均金利が0.5％にもいかない、

超低金利時代でもそうだったのです。

日銀が公表する平均金利が1.0％になる現状なら、

少人数私募債の金利５％でも、なんの問題もありません。

「銀行の金利に比べて高すぎる！」

という税理士が今もいます。

そんな声は無視して構いません。

銀行は預金を集めてお金を貸す「間接金融」です。

少人数私募債は手持ちのお金を貸す「直接金融」です。

金融の種類が違うのです。

それに、先の記事で書いたように、

少人数私募債は、経営危機時の弁済順位が低い、

「資本背借入金」なのです。

いわば、ハイリスク＆ハイリターンの商品です。

だから、金利が高くても当然です。

高額退職金を受け取り、

そのお金を、少人数私募債を引き受ける形で会社へ貸す。

そして、５％の金利を受け取る。

２億円を会社に貸せば、５％で年間１，０００万円です。

退職金を受けた後に役員報酬を下げていても、

その下がった分を金利で補填することもできるのです。

市中銀行の金利が上昇しつつある昨今なら、

６％や７％でも問題ありません。

日本の超長期国債の金利はすでに、３％を超えているのです。

ただし、会社が継続的にそれだけの金利を払えるだけの、

営業利益は必要になります。

金利は損金計上できるので、法人税を減らすこともできます。

少人数私募債を発行するなら、その金利をうまく活用し、

稼いだお金の社外流出をおさえる方向で考えてほしいのです。

（古山喜章）