Ｍ＆Ａで事業承継する前に整えてほしいこと②

後継者の不在により、

事業を継続させるにはＭ＆Ａを活用することが最適策である、

というケースが実際に、増えてきています。

私たちＩＣＯでもＭ＆Ａの仲介業務をさせていただく、

という事例がいくつも出てきております。

とはいえ、Ｍ＆Ａで事業承継するにしても、

今の財務体質のままでは、買い手がつきづらい、

ということが見受けられるのです。

②不良在庫、不良売掛金を整理しておきなさい

Ｍ＆Ａを進めてゆくうえで、

双方の基本合意が締結されたあと、

買う側が売る側の資産内容を精査します。

デューデリジェンス（通称デューデリ）と言います。

貸借対照表には、その会社の財産が記載されています。

それらの内容が、本当にその金額のとおりにあるのか、

といったことなどを、税理士が精査してゆきます。

その時に、まったく売れていない在庫や、

回収見込みのなさそうな売掛金が存在すると、

資産の総額から減額することになります。

その分、Ｍ＆Ａの譲渡価格は下がります。

それだけではありません。

そのようなことが発覚すると、

“他にも何かあるのではないだろうか。”

と、買う側は疑念を抱き始めます。

Ｍ＆Ａはある意味、会社同士のお見合いのようなものです。

そのお見合い相手に不信感を持つようになると、

うまく進まない可能性がどんどん高まります。

とりわけ、売る側のオーナーが、

自分の会社の貸借対照表の内容をよく把握していない場合に、

このような事態に陥りやすいです。

自分では、自社の財務内容には何も問題はない、

と思い込んでいるのです。

それでいて、内容を精査してゆくと、

動いていない在庫や、回収見込みのない売掛金が発覚してくるのです。

買い手の信頼を損ねてしまうのです。

「あの社長は知っていて、だまっていたのではないだろうか？」

といった印象を、買い手側は持ってしまうのです。

不良の在庫があれば、棚卸資産除却損として処分し、

棚卸資産の明細に残らぬようにしておく。

回収見込みのない売掛金があるのなら、

その売掛債権を子会社へ安く売ってでも処分し、

売掛金明細に残らぬようにしておく。

ということを、事前に行っておいてほしいのです。

在庫や売掛金は、流動資産です。

短期間で使えるお金に変わってゆく資産です。

なのに、流動資産の中に、

お金に変わる見込みのない資産があると、

譲渡価格の減額のみならず、不調に終わることさえあるのです。

（古山喜章）